評価と財務分析

医薬品または医療技術の資産を個別に、ポートフォリオ全体で、または企業全体で評価するのは困難です。考えられるさまざまなシナリオの下で価値の多くが将来のパフォーマンスに依存するからです。取引協定、新規株式公開（IPO）、ライセンス供与、提携、または合併および買収（M&A）を問わず、取引に際しては多くの場合、評価が必要です。当社のリーダーは、資産売却、企業取引、パートナーシップを通じて、ベンチャーキャピタル（VC）ファームやプライベートエクイティ（PE）による売却およびIPOを経た企業を支援してきました。当社は、評価から導出された洞察によって取引をクロージングに導き、交渉を支援するための分析的アプローチを提供します。さらに、比較のためのベンチマークまたは企業イニシアチブのプラットフォームとして評価を必要とする企業をサポートしています。

資産評価：不確実性の源泉を説明する影響図表、キャッシュフローを予測するためのパラメトリック財務モデル、不確実性が見込み客に及ぼす影響を測定するための感応度分析、個々の不確実性をフルスコープの確率的評価に結び付るためのモンテカルロまたは意思決定ツリー分析
ポートフォリオ評価：同じ範囲の方法論、シナジーおよびその他のクロスポートフォリオ効果の評価、リスク集中および基本的要因の分析
企業評価：評価に影響を及ぼす全ての要因を反映させるため、全社的リスクとリスク集中、資金調達と調達先、資本使用が含まれます
財務分析：主目的は評価ではないものの、特定の資金調達や全社的または戦略的選択を行うために財務分析が必要である場合は、パフォーマンス、価値、資本調達に関する複数の視点に対処するため、幅広い方法論と経験を提供します
デューデリジェンス：インバウンド資産を評価する際に必要です

評価は、さまざまなTPPが資産価値に及ぼす影響を特定することから、IPOでVCが支援する新規ベンチャーの財務見通しを提示することや、企業部門の全体的な株主価値への価値貢献を理解することに至るまで、当社が関与する大半の業務の一部を構成しています。

ケーススタディ

PE投資家の買収入札戦略をサポートするための評価

世界規模で事業を展開するあるプライベートエクイティは、多国籍企業の10億ドルの子会社を買収したいと考えていました。その多国籍企業の価値は、その主要な資産の不確実性によって大きく左右されていました。その資産は収益の80%以上をもたらしていましたが、潜在的なジェネリック薬がもたらす高リスクのシナリオに直面していました。当社は、一般的な浸食から主要な競争に至るまでのいくつかのシナリオの下で資産を評価してリスクを定量化し、ファイターブランドと製品ラインアップの拡大を含む緩和戦略を作成しました。

米国および欧州主要5カ国での提携のためのバイオシミラーの評価

アジアのあるインスリン・バイオシミラー・メーカーは、米国と欧州でポートフォリオを立ち上げたいと考えていました。当社は市場を調査し、そのメーカーの第II/III相試験中のバイオシミラー・ポートフォリオの価値を理解するのに役立つ財務モデルを開発するとともに、パートナーシップの選択肢を評価し、交渉では案内役を務めました。

米国および欧州主要5カ国におけるオーファンドラッグの評価と提携戦略

日本のあるクライアントが希少疾病を対象とした新規の第II相試験中の資産の権利を取得しました。米国および欧州向けの開発およびパートナーシップ戦略をサポートするための資産の評価を必要としました。当社は、資産価値を把握するための市場調査結果に基づいて財務モデルを開発し、パートナーシップオプションの推奨事項を提供しました。

企業ポートフォリオバランスをサポートするための評価

グローバルなある資本財企業が、消費者、電子部品、ヘルスケアの各部門のポートフォリオを再調整することで、株式価値を高めたいと考えていました。当社は株主価値モデルに基づく代替案を作成し、電子部品事業からの撤退とヘルスケア事業への積極投資を推奨しました。これに基づき、同社は一連の企業買収を行い、いくつかの分野で主導的地位を確立しました。