估值和财务分析

对制药或医疗技术资产进行单独估值、在投资组合中估值或在整个企业中估值都极具挑战性，这是因为价值在很大程度上取决于未来在各种可能情况下的表现。无论是贸易协定、首次公开募股 (IPO)、许可、合作还是并购 (M&A)，往往都需要对交易进行估值。我们的领导者通过资产出售、企业交易和合作，就风险投资 (VC)、私募股权 (PE) 销售和 IPO 为公司提供支持。我们提供分析方法，推动交易的完成，通过从估值中获得的洞察为谈判提供支持。我们同样可为仅需要估值作为比较基准或企业计划平台的公司提供支持。

资产估值：描述不确定性来源的影响图、预测现金流的参数化财务模型、衡量不确定性对前景影响的敏感性分析、将单独的不确定因素相结合形成全面概率估值的蒙特卡罗或决策树分析
投资组合估值：除上述方法外，还评估协同效应和其他跨投资组合效应，分析风险集中情况和基本驱动因素
企业估值：包括企业风险和集中情况、融资以及资金来源和使用情况，以反映影响估值的所有因素
财务分析：如果估值不是主要目标，但需要进行财务分析才能做出具体的融资、企业或战略选择，我们可提供全方位的方法和经验，解决绩效、价值和资金来源等多方面的问题
尽职调查：对接收的资产进行估值时需要

我们的大多数业务都需要进行估值，从确定不同 TPP 对资产价值的影响，到在 IPO 中介绍风险投资支持的新企业的财务前景，再到了解企业各部门对整体股东价值的贡献，不一而足。

案例研究

为支持 PE 投资者收购竞价策略而进行的估值

一家全球私募股权公司希望收购一家跨国公司价值 10 亿美元的子公司，该价值很大程度上源于其主要资产的不确定性。该资产贡献了超过 80% 的收益，但可能面临被仿制的高风险。我们根据不同情况（从无仿制药到激烈竞争）对该资产进行了估值，量化了风险并制定了风险缓解策略，包括战斗品牌和产品扩展等。

为推进在美国和欧盟五国的合作而对生物仿制药进行的估值

一家亚洲胰岛素生物仿制药制造商希望在美国和欧洲推出其产品组合。在对市场进行研究后，我们开发了一个财务模型，以帮助该公司了解其 II/III 期生物仿制药组合的价值，评估各种合作方案并指导公司进行谈判。

针对美国和欧盟五国的“孤儿药”估值和合作战略

一家日本客户获得了一种“孤儿病”新型 II 期资产的开发权。该客户需要对其资产进行估值，以支持其在美国和欧洲的发展和合作战略。我们根据市场调查结果开发了一个财务模型，以了解资产的价值，然后为公司推荐合作方案。

为平衡企业投资组合而进行的估值

一家全球工业公司希望重新平衡其在消费、电子元件和医疗等领域的投资组合，进而增加其股票价值。我们基于股东价值模型为该公司制定了多种方案，建议退出电子元件业务并在医疗领域加倍投入。结果就是该公司进行了一系列收购，在多个领域处于领先地位。