가치평가 및 재무분석

의약품이나 의료기기, 포트폴리오, 또는 전체 기업의 가치를 책정하는 것은 힘든 일입니다. 가치의 많은 부분이 매우 다양한 시나리오에 따라 달라지는 미래의 성과에 달려있기 때문입니다. 그런데 무역협정, 기업공개(IPO), 라이선싱, 파트너십, 인수합병(M&A) 등의 사유로 가치평가가 필요한 경우가 자주 있습니다. 당사 리더들은 벤처 캐피털(VC)에서 사모펀드(PE) 매각 및 IPO, 자산 매각, 기업 거래 및 파트너십까지 다양한 국면에서 기업을 지원한 경험이 있습니다. 분석적 방식으로 거래를 마무리하고 가치평가에서 도출한 인사이트로 협상을 지원할 뿐만 아니라, 단순히 비교 또는 기업 이니셔티브 플랫폼의 벤치마크로서 가치평가를 필요로 하는 기업도 지원합니다.

자산 가치평가: 불확실성의 근원을 설명하는 영향력 도표, 현금흐름을 예상하는 지표적 재정 모델, 불확실성이 전망에 미치는 영향을 측정하는 민감도 분석, 개별 불확실성을 종합적인 확률론적 가치평가에 반영하는 몬테카를로 또는 의사결정 나무 분석
포트폴리오 가치평가: 시너지 및 기타 교차 포트폴리오 효과 평가와 더불어 동일 범주 방식 적용, 위험 편중 및 근본 원동력 분석
기업 가치평가: 기업 위험 및 편중, 자금 및 출처, 자본금 용도를 포함하여 가치평가에 영향을 미치는 모든 요소 반영
재무 분석: 가치평가가 주요 목적이 아니라 구체적인 자금 조달, 기업 또는 전략적 선택을 위해 재무 분석이 필요할 때, 종합적인 방식과 경험을 바탕으로 성과, 가치, 자금 출처에 관한 다양한 측면 반영
실사: 인바운드 자산 가치평가 시 필요

가치평가는 자산 가치에 대한 다양한 TPP 효과 식별, IPO 시 VC 후원 신규 벤처의 재정 전망 제시, 전체 주주 가치에 기업 부문이 기여하는 정도 파악 등으로 구성됩니다.

사례 연구

PE 투자가의 인수 입찰 전략 지원 가치평가

한 글로벌 PE가 한 MNC의 10억 달러 가치가 있는 자회사를 인수하려고 했는데, 회사 가치가 주요 자산과 관련된 불확실성에 크게 좌우되었습니다. 이 자산의 수익 기여도는 80% 이상이었지만 제네릭화가 될 위험이 컸습니다. 당사는 제네릭화 미발생에서 경쟁 심화까지 다양한 시나리오로 해당 자산 가치를 평가하여 위험을 정량화하고 공격 브랜드, 제품 연장 등의 완화 전략을 개발했습니다.

미국 및 EU 5개국 제휴에 관한 바이오시밀러 가치평가

한 아시아계 인슐린 바이오시밀러 제조업체가 미국과 유럽에서 포트폴리오를 출시하고 싶어했습니다. 당사는 시장을 조사하고 고객사의 2/3상 바이오시밀러 포트폴리오 가치 파악에 도움이 되는 재정 모델을 개발했으며, 평가한 파트너십안을 평가하고 협상 지침을 제공했습니다.

미국 및 EU 5개국 희귀의약품 가치평가 및 제휴 전략

한 일본계 고객사가 2상 단계의 희귀병 신약에 대한 권리를 인수했습니다. 이 회사는 미국과 유럽에서의 개발 및 제휴 전략을 지원하기 위한 자산 가치평가를 요구했습니다. 당사는 시장 조사 결과를 바탕으로 재무 모델을 개발하여 자산 가치를 파악하고 파트너십 옵션을 권고했습니다.

기업 포트폴리오 균형 지원을 위한 가치평가

한 글로벌 기업이 소비자, 전자부품, 헬스케어로 구성된 포트폴리오 균형을 조정하여 주식의 가치를 높이고 싶어했습니다. 당사가 주주 가치 모델을 바탕으로 대안을 개발하고, 기존 전자부품 사업부를 접고 헬스케어 분야에 전념할 것을 권고한 결과 수 차례의 인수를 거쳐 여러 분야에서 주도적인 위치를 점하게 되었습니다.